光纤板块这一年来迎来了大爆发,涌现出像长飞光纤、亨通光电这样的十倍大牛股,其他像中天科技、亨通光电、永鼎股份等三五倍的股票比比皆是。但有一家光纤公司连跌了9年,目前仍然在底部趴着。而一季度牛散吕强、外资高盛、摩根却集体新进,扎堆进场,北向资金也是重仓持有。

从公司的前十大流通股东看,牛散吕强一季度新进,持有390万股,位列公司第五大流通股东;高盛新进,持有309.43万股,位列公司第七大流通股东;摩根士丹利新进,持股237.19万股,位列公司第十大流通股东;北向资金一季度虽然减仓了282.43万股,目前仍持有577.89万股,位列公司第三大流通股东。

那么这家公司有何魅力能同时吸引牛散、外资和北向同时重仓持有呢?
这家公司发行价12元,于2012年上市,所属行业为通信服务-通信应用增值服务,主营业务为企业移动信息化服务业务。公司是国内领先的通信射频连接系统专业供应商。
从公司2025年的经营分析看,移动信息服务营收35.32亿元,毛利率6.92%;电子制造服务营收4.419亿元,毛利率24.03%;通讯基础连接产品营收3.014亿元,毛利率14.88%;其他业务营收7752万元,毛利率38.38%。从这里看出,占比超80%的主营收入毛利率并不高,只有6.92%。

公司处于通信连接与射频/光纤连接器赛道,同时布局物联网模组与5G相关产品。在光纤方面,公司子公司物联科技企业网光电产品拥有光纤光缆、光纤接入系统等产品的研发、生产能力,产品覆盖无线通信基站系统、无线通信网络优化覆盖系统以及 FTTX 等领域。
业绩上,公司曾经在2018年和2020年有过大幅亏损,扭亏为盈后,经营逐渐稳定,净利润最近三年持续增长,2025年归母净利润1.174亿元,同比增长27.15%;今年一季度归母净利润4132万元,同比增长17.73%;扣非净利润年报和一季报也是双双增长,说明公司的经营情况在逐渐转好。


二级市场上,在2015年上一波大牛市的时候,公司股价最高涨到了14.86元(前复权),股价见顶后开始一路下跌,这一跌就是9年,到了2024年的时候,股价最低跌到了2.21元,近两年来股价震荡盘升,但总体涨幅并不大,截至周五收盘股价报收于5.51元,仍在相对底部盘整。

牛散吕强和外资之所以扎堆进场,我想有以下几个原因:
一是,公司股价下跌长达九年,做空动能已经枯竭,处于相对低位,向下空间有限,适合牛散、外资提前潜伏的风格。
二是,公司业绩近两年大幅改善,业绩向好,成长预期高。
三是,公司不但有光纤概念,还有5G、移动支付、军工、新能源车、数字经济、数据中心、储能、鸿蒙等多个热门概念。

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